Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025 года: долларовые стейблкоины доминируют на рынке, USDC демонстрирует быстрый рост

2025 год станет важной вехой в развитии стейблкоинов. В этот год стейблкоины достигнут новых высот как по рыночной капитализации, так и по активности торгов, в то время как регуляторные политики и внимание капитала также ускорятся. В качестве инструмента "убежища" внутри крипторынка, стейблкоины постепенно расширяются на глобальные платежи, трансакции между странами, инфраструктуру децентрализованных финансов и даже влияют на область суверенного кредита.

Согласно недавно опубликованному «Отчету о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025 года», стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и в настоящее время перестраивают глобальную финансовую систему. В этом отчете стейблкоин промышленность была всесторонне проанализирована с шести аспектов: история развития, рыночная структура, области применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.

Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение

Отчет показывает, что долларовый стейблкоин занимает абсолютное преимущество на мировом рынке, объем выпуска достиг 256,4 миллиарда долларов. В отличие от этого, стейблкоины других стран все еще находятся на начальном этапе. Второе место занимает евро стейблкоин, объем которого составляет всего 490 миллионов долларов, тогда как объемы стейблкоинов, таких как японская иена, британский фунт, южнокорейская она и лира, колеблются от сотен тысяч до миллионов долларов. Это указывает на то, что у недолларовых фиатных стейблкоинов все еще есть огромные перспективы для развития.

К июлю 2025 года общая капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов США, значительно увеличившись по сравнению с началом года. При этом рыночная капитализация двух крупнейших стейблкоинов, USDT и USDC, составляет 86,5% рынка, что создает дуопольную структуру в области стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем транзакций в сети за год достиг 36,3 триллиона долларов США, что превышает общий объем транзакций Visa и Mastercard за год и становится новой опорой глобальной платёжной сети. Кроме того, USDC показал отличные результаты в 2025 году, увеличившись на 40,9% в течение года. При таком темпе роста USDC, вероятно, обгонит USDT примерно к 2030 году.

Этот быстрый рост не случайен, а результат совместного влияния множества факторов:

• Основные экономики последовательно продвигают законодательство о стейблкоинах, регуляторная среда становится все более ясной
• Традиционные финансы и технологические гиганты активно входят в сферу стейблкоинов
• Материнская компания USDC успешно вышла на рынок, вдохновив капиталистический рынок на новые идеи о стейблкоинах
• Пользователи в регионах с высокой инфляцией рассматривают стейблкоин как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
• Новые приложения продолжают создавать реальный спрос на стейблкоины

С точки зрения активности на блокчейне, общее количество адресов стабильных монет с ежемесячной активностью в мире превысило 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, превысило 168 миллионов. Доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, при этом структура пользователей переходит от арбитражных роботов к предприятиям и частным инвесторам.

стейблкоин входит в мейнстрим финансовой сферы

Стейблкоины превращаются из «инструментов хеджирования торговли» в «основные активы цифровых финансов». В последнее время ряд мировых технологических гигантов и финансовых учреждений увеличили использование стейблкоинов:

• Эмитент стейблкоинов успешно вышел на биржу в США, его рыночная капитализация на какое-то время приблизилась к триллиону юаней.
• Крупная платежная компания выпустила собственный стейблкоин и запустила его на высокопроизводительном блокчейне
• Известная платформа электронной коммерции выходит на рынок стейблкоинов Гонконга, тестируя сценарии применения, такие как трансакции через границу.
• Глобальные розничные гиганты поддерживают стейблкоин платежи, способствуя их применению в онлайн-торговле.
• Новые публичные блокчейны привлекают большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости

Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоин стал широко доступным цифровым средством платежа, а также выдвинул более высокие требования к его регулированию и соблюдению норм.

Структурные вызовы, стоящие за ростом масштаба

Несмотря на яркие результаты рынка, стейблкоин все еще сталкивается с множеством структурных проблем и споров:

1. Реальный объем использования: хотя общий объем переводов достигает 36 триллионов долларов, большая часть из этого может быть связана с роботами и внутренними переводами на биржах, реальный объем использования индивидуальными и корпоративными пользователями все еще требует дальнейшего уточнения.

2. Механизм привязки и прозрачность: стаблкоины, ведущие на рынке, все еще не выпустили полные аудиторские отчеты, их структура резервных активов и риск-экспозиция остаются предметом споров на рынке.

3. Различия в регуляторной политике: в разных странах продолжают существовать различия и противоречия в регуляторной политике, некоторые регионы все еще не открыли использование стейблкоинов, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль экспериментальных полей для институциональных инноваций.

Стоит обратить внимание на то, что законодательство о стейблкоинах, продвигаемое в США, может оказать глубокое влияние на логику работы существующих мейнстримовых стейблкоинов и глобальную структуру соответствия.

Основные моменты отчета: Полный обзор развития стейблкоинов

В этом отчете всесторонне рассмотрено развитие стейблкоинов с шести основных аспектов:

1. История развития: обзор десятилетнего эволюционного пути стейблкоинов
2. Рыночная структура: детальный анализ рыночной структуры, распределения публичных цепочек и пользовательских трендов
3. Применение: анализ ключевой роли стейблкоинов в различных областях
4. Глобальное регулирование: анализ динамики регулирования и законодательных путей основных экономик
5. Будущее потенциал: обсуждение стейблкоинов в глобальных платежах, рынке государственных облигаций и области CBDC.
6. Предупреждение о рисках: анализ потенциальных вызовов, включая проблемы обесценивания, прозрачности аудита и другие.

Доклад особенно подчеркивает, что не долларовые стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития, и в будущем существует огромный потенциал для расширения. Рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, в то время как рыночная капитализация стейблкоинов других валют обычно составляет десятки миллионов долларов, что указывает на огромный потенциал для развития в будущем.