Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và sản phẩm thu nhập từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định thống trị trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán. Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện của DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những thị trường phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ.

Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mà nền tảng này giới thiệu giống như một chiến dịch tiếp thị hơn là một sự đổi mới công nghệ thực sự. Nó tận dụng Blockchain để quảng bá thương hiệu, nhưng không thể hiện được những lợi thế của Phi tập trung. Dù đã thành công trong việc tạo dựng hình ảnh đổi mới, thực tế sản phẩm có thể được thực hiện đơn giản hơn qua các công cụ TradFi. Đối với các nhà đầu tư, cần có cái nhìn lý trí về giá trị tiềm năng và rủi ro của nó.

Với sự phát triển của thị trường Tài sản tiền điện tử, dịch vụ lưu giữ tài sản mã hóa ra đời, giúp các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao quản lý an toàn tài sản kỹ thuật số của họ. Bài viết này giới thiệu mười nền tảng lưu giữ chính, bao gồm BitGo và Fidelity Digital Assets, nhấn mạnh các lợi thế về an toàn, Sự tuân thủ và Thanh khoản, cung cấp các lựa chọn quản lý tài sản đa dạng.

Thị trường tài chính phức tạp và không chắc chắn, nhà đầu tư cần xây dựng chiến lược giao dịch phù hợp với tình hình của mình. Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm tối ưu hóa chiến lược thông qua thực tiễn, trong khi người mới có thể xem xét đầu tư định kỳ hoặc giao dịch lưới để kiếm lợi nhuận từ những biến động giá.

Một tổ chức tài chính lớn hợp tác với hai sàn giao dịch tiền điện tử để cung cấp dịch vụ ngân hàng, đánh dấu một cột mốc trong việc hòa nhập thế giới mã hóa vào tài chính chính thống. Mặc dù thị trường tiền điện tử tồn tại sự không chắc chắn, sự hợp tác này ra đời vì nhu cầu lẫn nhau của cả hai bên. Các ngân hàng truyền thống vẫn thận trọng trong việc khám phá mã hóa, mối quan hệ hợp tác trong tương lai vẫn còn phức tạp.

DEX: Chưa bao giờ được hiểu đúng mức
Trong hệ thống tài chính tiền điện tử, DEX luôn đóng một vai trò thú vị. Nó dường như luôn trực tuyến, không bao giờ ngừng hoạt động, không bị kiểm duyệt, không bỏ chạy, nhưng lâu dài vẫn ở vị trí biên: giao diện phức tạp, thiếu thanh khoản, thiếu sức hấp dẫn. Khi DeFi bùng nổ, nó là sự thay thế cho CEX; khi thị trường gấu trở lại, nó lại trở thành di sản của thời đại DeFi với khẩu hiệu "an toàn, tự quản lý". Khi trọng tâm chú ý của ngành chuyển sang các khái niệm mới như chuỗi công khai, AI, RWA, ký tự khắc, DEX dường như đã mất đi cảm giác tồn tại.
Tuy nhiên, về lâu dài, DEX đã âm thầm phát triển và bắt đầu làm rung chuyển logic cơ bản của tài chính trên chuỗi. Uniswap chỉ là một điểm trong quá trình phát triển của nó, trong khi Curve, Balancer, Raydium, Velodrome và các hình thức khác của nó. Sự tiến hóa của AMM, các trình tổng hợp và DEX L2 đã cùng nhau thúc đẩy tài chính phân tán.

Báo cáo thị trường hàng tuần
Tổng quan thị trường
Xu hướng chính của thị trường
- Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 91% xuống 53%, vẫn nằm trong vùng tham lam, nhưng BTC duy trì dao động ở mức cao trong khi các đồng coin khác chịu áp lực chung, sự phân hóa trên thị trường gia tăng.
- Vốn hóa của USDT và USDC đều tăng (tăng lần lượt +2.91% và +3.23%), tổng TVL của DeFi đã tăng lên 54.1 tỷ USD, cho thấy thị trường tiếp tục thu hút vốn mới.
- Lĩnh vực DeFi dẫn đầu thị trường với tỷ suất lợi nhuận hàng tuần là 16,47%, khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao nhất trong năm 2024 (63 tỷ USD), thể hiện sức mạnh phát triển mạnh mẽ.
- Meme coin trở lại tầm nhìn của thị trường, thể hiện sự năng động trong bối cảnh thị trường dao động, mang lại sự thanh khoản mới và điểm tăng trưởng người dùng cho thị trường.
-

Sự phát triển của mạng xã hội mã hóa: Từ trò chuyện nhóm đến kinh tế thông tin
Lịch sử của tiền mã hóa dường như luôn tràn ngập sự cám dỗ của "phú quý". Tuy nhiên, nếu thưởng thức một cách kỹ lưỡng, ẩn chứa bên trong thường là số phận của "cỏ dại".
Trong lĩnh vực mã hóa, CT không phải là thiết bị y tế, mà là viết tắt của Crypto Twitter. Là một người quan sát ngành, tôi thường chú ý nhiều hơn đến các giao thức cơ bản và phân tích dữ liệu, thay vì các chủ đề nóng hoặc tin đồn. Điều này dẫn đến dòng thông tin của tôi chủ yếu tập trung vào phát triển dự án và học hỏi kinh nghiệm.
Gần đây, tôi nhận thấy "thổi phồng bằng lời nói" trên CT đã trở thành một đặc trưng lớn của Twitter mã hóa tiếng Trung. Trong xu hướng này, tôi đã chú ý nhiều hơn đến dự án Kaito, nó kết hợp chiến lược tiếp thị của những người có ảnh hưởng (KOL) với khái niệm "hái lúa" để tạo thành một mô hình chuẩn hóa.
Kaito đã thành công xây dựng nền tảng giao tiếp giữa dự án và KOL, điều này gợi nhớ đến

Ethena là một loại stablecoin USD tổng hợp gốc mã hóa, kết hợp những lợi thế của tập trung và phi tập trung, sử dụng chiến lược Delta trung tính để cung cấp lợi nhuận cho người dùng và duy trì sự ổn định. Tài sản cốt lõi USDe được đang đúc thông qua stETH, phụ thuộc vào thế chấp ETH và chiến lược đảm bảo rủi ro sàn giao dịch để thu lợi, đồng thời thiết lập quỹ bảo hiểm để đối phó với các rủi ro khác nhau. Ethena nhằm tối ưu hóa thị trường stablecoin, đối mặt với thách thức về mở rộng và thanh khoản.

Hệ thống lưu trữ phi tập trung sử dụng công nghệ blockchain, trao quyền kiểm soát hoàn toàn cho người dùng đối với dữ liệu, thực hiện quyền tự chủ về dữ liệu, nâng cao tính riêng tư và an toàn. Hệ thống này đảm bảo tính đàn hồi và khả năng sử dụng của dữ liệu thông qua việc lưu trữ phân tán, dự phòng và các công nghệ mã hóa, đồng thời cung cấp một khung quản lý an toàn hơn cho thời đại kỹ thuật số.

Thời gian khối trung bình của mạng Solana đã tăng, một số người xác thực đã trễ việc tạo khối để tăng lợi nhuận, điều này gây lo ngại cho hiệu suất mạng. Cộng đồng thường phản đối cách làm này và cân nhắc thông qua các đề xuất quản trị và cải cách kỹ thuật để duy trì sự cân bằng giữa hiệu quả và động lực.

RDA là một loại tài sản kỹ thuật số mới, kết hợp dữ liệu tin cậy với tài sản thực thông qua công nghệ Blockchain, nhằm tạo ra tài sản kỹ thuật số tiêu chuẩn hóa có thể xác nhận vốn chủ sở hữu và có thể giao dịch. RDA đặc biệt nhấn mạnh tính xác thực của dữ liệu, ứng dụng trong các lĩnh vực hàng hóa lớn, logistics và thị trường dữ liệu, thúc đẩy sự quốc tế hóa của đồng tiền bản địa và nâng cao hiệu quả giao dịch. Mặc dù phải đối mặt với những thách thức về tiêu chuẩn hóa, công nghệ và quản lý, RDA dưới sự hỗ trợ của chính sách đã thể hiện triển vọng rộng lớn, có khả năng trở thành một phần quan trọng trong nền kinh tế số toàn cầu.

Gần đây, giá Bitcoin biến động mạnh, đối mặt với nhiều yếu tố như thanh lý liên chuỗi, tỷ lệ funding cao và nhu cầu từ các tổ chức giảm. Thị trường dự kiến sẽ pullback, giá sẽ dip xuống còn 21815 USD, rủi ro thanh lý gia tăng. Mặc dù dòng tiền từ các tổ chức giảm, nhưng dự trữ Stablecoin tăng có thể hỗ trợ thị trường. Nhu cầu từ các tổ chức vẫn mạnh, chênh lệch quỹ tín thác cao, làm giảm rủi ro pullback mạnh.

Trong quá trình phát triển công nghệ Bitcoin, đã phải đối mặt với sự mâu thuẫn giữa ứng dụng và khả năng. Việc đưa vào các công nghệ mới như Taproot đã đặt nền tảng cho tương lai mở rộng với ngôn ngữ kịch bản của Bitcoin, lịch sử phân nhánh và các nghiên cứu đa dự án. Ở giai đoạn hiện tại, các ứng dụng như NFT, BRC-20, trong tương lai cần tích hợp các ứng dụng cấp cao để đạt được việc sử dụng quy mô lớn.

Bản đồ toàn cảnh ngành tính toán song song Web3: Giải pháp mở rộng gốc tốt nhất?
Tam giác "không thể" của blockchain "an toàn", "phi tập trung", "khả năng mở rộng" tiết lộ sự đánh đổi cốt lõi trong thiết kế hệ thống blockchain, tức là các dự án blockchain rất khó có thể đạt được "an toàn tối đa, mọi người đều có thể tham gia, xử lý nhanh chóng" cùng một lúc. Đối với chủ đề vĩnh cửu "khả năng mở rộng", hiện tại các giải pháp mở rộng blockchain chính trên thị trường được phân loại theo mô hình, bao gồm:
Thực hiện mở rộng tăng cường: Nâng cao khả năng thực thi tại chỗ, chẳng hạn như song song, GPU, đa nhân.
Mở rộng cách ly trạng thái: Phân tách trạng thái theo chiều ngang / Shard, ví dụ như phân đoạn, UTXO, nhiều subnet
Mở rộng kiểu thuê ngoài chuỗi: đưa việc thực thi ra ngoài chuỗi, ví dụ như Rollup, Coprocessor, DA
Mở rộng giải cấu trúc: mô-đun hóa kiến trúc, hoạt động hợp tác, chẳng hạn như chuỗi mô-đun, bộ sắp xếp chia sẻ, Rollup Mesh

SFC Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, thị trường có thể chào đón sự thay đổi mới.
Vào chiều ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã chính thức phát hành "Bản đồ đường đi ảo", nhằm giải quyết các vấn đề khác nhau gặp phải trong quá trình phát triển thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Bản lộ trình được gọi là "A-S-P-I-Re" này bắt đầu từ năm trụ cột cần thiết cho sự phát triển của thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông, bao gồm kết nối, bảo vệ, sản phẩm, hạ tầng và liên kết, đề xuất 12 biện pháp chính, truyền đạt hướng phát triển toàn diện và quy định của Hồng Kông trong những năm tới đến các nhà đầu tư và tổ chức.
Là một đội ngũ luật sư chuyên nghiệp luôn theo dõi sát sao những diễn biến trong lĩnh vực Web3 và tiền điện tử toàn cầu, chúng tôi luôn chú ý đến thị trường giao dịch tài sản ảo ở Hồng Kông. Bài viết này sẽ đi sâu phân tích lộ trình này, từ góc độ chuyên môn để giúp độc giả hiểu rõ về tình hình, khó khăn và những tín hiệu phát triển trong tương lai của thị trường giao dịch tài sản ảo ở Hồng Kông.
Một