2025年全球穩定幣產業發展報告：美元穩定幣主導市場，USDC增長迅速

2025年標志着穩定幣發展的重要裏程碑。這一年，穩定幣在市場規模和交易活躍度上都創下新高，同時監管政策和資本關注度也隨之加速。作爲加密市場內部"避風港"工具，穩定幣正逐步拓展到全球支付、跨境貿易、去中心化金融基礎設施，甚至影響主權信用的領域。

根據最新發布的《2025全球穩定幣產業發展報告》，穩定幣已成爲連接傳統金融與加密世界的關鍵基礎設施之一，並正在重塑全球金融運行格局。該報告從發展歷程、市場結構、應用場景、全球監管、發展潛力和潛在風險六個維度，對穩定幣產業進行了全面分析。

美元穩定幣佔據主導地位

報告顯示，美元穩定幣在全球市場中佔據絕對優勢，發行量達到2564億美元。相比之下，其他國家的法幣穩定幣仍處於起步階段。排名第二的歐元穩定幣規模僅爲4.9億美元，而日元、英鎊、韓元、裏拉等穩定幣規模則在數十萬美元到千萬美元之間。這表明非美元法幣穩定幣仍有巨大的發展空間。

截至2025年7月，全球穩定幣總市值已突破2500億美元，較年初增長顯著。其中，USDT和USDC兩大穩定幣的市值合計佔市場的86.5%，形成了穩定幣領域的雙寡頭格局。值得注意的是，鏈上年轉帳總額高達36.3萬億美元，超越了Visa與Mastercard的全年總交易額，成爲全球支付網絡的新支柱。此外，USDC在2025年表現出色，年內增速達到40.9%。按此增速推算，USDC有望在2030年左右超越USDT。

這一快速發展並非偶然，而是多方因素共同推動的結果：

• 主要經濟體陸續推進穩定幣立法，監管環境日趨明朗
• 傳統金融與科技巨頭紛紛進軍穩定幣領域
• USDC母公司成功上市，激發了資本市場對穩定幣的想象力
• 高通脹地區用戶將穩定幣視爲"數字美元"避險工具
• 新興應用場景持續爲穩定幣注入實際需求

從鏈上活躍度來看，全球月活穩定幣地址已超過3000萬個，總持幣地址突破1.68億。真實用戶主導的交易佔比從2023年的不足15%提升至當前的22%左右，使用者結構正從套利機器人向企業與散戶過渡。

穩定幣進入主流金融領域

穩定幣正從"交易避險工具"升級爲"數字金融主流資產"。近期，多家全球科技巨頭和金融機構加大了對穩定幣的布局：

• 穩定幣發行商成功在美股上市，市值一度接近千億人民幣
• 大型支付公司推出自有穩定幣，並在高性能公鏈上線
• 知名電商平台進軍香港穩定幣市場，測試跨境支付等應用場景
• 全球零售巨頭支持穩定幣支付，推動其在線上零售中的應用
• 新興公鏈憑藉低費率和高擴展性吸引大量穩定幣部署

傳統金融、互聯網平台與加密原生力量的共同推動，使穩定幣從加密市場專用工具升級爲廣泛可用的數字支付媒介，同時也對其監管合規提出了更高要求。

規模增長背後的結構性挑戰

盡管市場表現亮眼，穩定幣仍面臨諸多結構性挑戰與爭議：

1. 真實使用規模：盡管總轉帳額高達36萬億美元，但其中大部分可能源於機器人和交易所內部轉帳，真實的個人和企業使用規模仍需進一步明確。

2. 錨定機制與透明度：市場領先的穩定幣仍未發布完整審計報告，其儲備資產結構和風險敞口一直是市場爭議的焦點。

3. 監管政策差異：各國監管政策仍存在差異和博弈，部分地區尚未開放穩定幣使用，而部分市場則積極承擔制度創新的試驗田角色。

值得關注的是，美國正在推進的穩定幣立法可能會對現有主流穩定幣的運營邏輯和全球合規結構產生深遠影響。

報告亮點：全面透視穩定幣發展

本報告從六大維度全面梳理了穩定幣的發展：

1. 發展歷程：回顧穩定幣十年演進路線
2. 市場格局：詳解市場結構、公鏈分布和用戶趨勢
3. 應用場景：分析穩定幣在各領域的關鍵角色
4. 全球監管：梳理主要經濟體的監管動態和立法路徑
5. 未來潛力：探討穩定幣在全球支付、國債市場和CBDC領域的潛力
6. 風險警示：分析潛在挑戰，包括脫錨、審計透明性等問題

報告特別指出，非美元穩定幣仍處於發展早期，未來存在巨大拓展空間。歐元穩定幣市值不足5億美元，其他貨幣穩定幣市值多在千萬美元級別，未來發展潛力巨大。