RWA賽道新秀：Ondo Finance的轉型之路與產品創新

在DeFi浪潮中，RWA（真實世界資產）被視爲關鍵突破口。然而，對普通投資者而言，RWA產品往往門檻較高，難以直接參與。本文將探討如何在RWA賽道尚未全面爆發時把握投資機會，並重點介紹Ondo Finance這一新興項目。

參與RWA投資的兩種途徑

1. 購買RWA項目代幣：這需要投資者深入了解項目基本面、產品設計和風險控制機制。大多數RWA產品採用SPV（特殊目的實體）進行資金管控和風險隔離，投資者需關注其合規性。這種方式通常是加密投資者的首選，潛在收益也較高。

2. 購買門檻較低的RWA產品：這類產品通常將現實資產（如美元、美國國債等）代幣化。雖然回報相對穩定、風險較低，但目前可供選擇的產品有限，且多數仍有KYC和資產要求。

Ondo Finance：成功轉型的RWA新星

Ondo Finance成立於2021年，最初專注於流動性服務（LaaS）領域。隨着市場進入熊市階段，項目在2023年1月果斷轉型進軍RWA賽道。經過一年的發展，Ondo Finance目前在RWA賽道中TVL排名第三，達到1.83億美元。

主要產品介紹

1. OUSG（美國國債）

   • TVL：1.17億美元
   • 底層資產：主要爲貝萊德短期美債ETF（SHV）
   • 年化收益率：4.69%
   • 支持鏈：以太坊、Polygon和Solana
   • 特點：使用Ondo I LP作爲SPV，有利於風險隔離
   • 門檻：需KYC，投資者需持有至少500萬美元投資組合，最低購買額10萬USDT

2. USDY（美元利率）

   • 價格：1.02 USD
   • 年化回報率：5.10%
   • TVL：6620萬美元
   • 特點：面向普通投資者，最低購買額500美元，40-50天後可在鏈上流通
   • 安全措施：超額抵押、獨立SPV、第一優先權、每日透明度報告等

3. OMMF（美國政府貨幣市場基金）

   • 尚未正式發布的RWA代幣產品

Flux Finance借貸平台

2023年2月推出，基於Compound V2構建，爲RWA產品提供額外流動性渠道，緩解官方贖回渠道的時間成本問題。

ONDO代幣：未來發展仍存不確定性

• 最初通過Coinlist公售，有1年鎖倉期
• 2024年1月18日解鎖流通，目前價格0.27 USDT，較解鎖後上漲約2.5倍
• Coinbase將其添加至上線路線圖
• 目前主要用於Ondo DAO和Flux Finance的治理
• 未來可能與RWA產品結合，作爲鏈上流動性激勵

雖然Ondo Finance在RWA賽道取得了一定成功，但ONDO代幣的具體用途和價值仍有待明確。投資者需密切關注項目方的後續動向和代幣分配計劃。