Galaxy Digital:加密財庫的幕後推手與多元化布局

近期，加密貨幣市場波瀾起伏，各類資產輪番飆升，吸引了大量關注。在這場財庫敘事的背後，Galaxy Digital正扮演着重要的推手角色。該公司正在快速轉型，從資產管理到基礎設施建設，從直接投資到結構化支持，全方位布局加密生態。

定制服務助推加密財庫發展

越來越多的企業開始將部分資產配置到比特幣、以太坊等主流加密貨幣中，用於資產儲備、對沖通脹風險，甚至創造財務收益。盡管市場對某些加密金融公司的槓杆水平和償債能力存有顧慮，但Galaxy Digital研究主管認爲這些擔憂被誇大了。他指出，從整體規模來看，這些公司的債務規模相對有限，且大部分債務到期日在兩年以後。

Galaxy爲加密財庫參與者提供兩類主要服務：

1. 面向自主管理型企業：提供機構級技術平台，支持自主交易、借貸和質押操作。
2. 面向托管管理型企業：與Galaxy Asset Management合作，獲得全面的管理策略和基礎設施支持。

據悉，Galaxy已成爲15多家領先企業加密財庫項目的首選合作夥伴，包括SharpLink、BitMine、GameSquare等。這些合作夥伴承諾投入超過40億美元用於加密資產配置。在某些案例中，Galaxy還直接從公司資產負債表中出資，支持這些企業的數字資產戰略。

加密財庫的定制服務正成爲Galaxy的重要收入來源之一。以SharpLink Gaming爲例，Galaxy不僅投資該公司，還負責管理其以太坊金庫，收取年費率爲0.25%至1.25%不等的分級資產管理費，最低每年125萬美元。

隨着機構對質押需求的增加，Galaxy也在優化相關服務。公司與Fireblocks等多家機構級托管機構合作，擴大其質押業務。截至今年上半年，Galaxy的質押資產規模達到31.5億美元。

多元化戰略應對市場挑戰

Galaxy正努力打造一個全方位的機構級加密金融服務平台。目前，公司業務主要圍繞三大核心板塊展開：全球市場（包括交易和投資銀行業務）、資產管理，以及數字基礎設施解決方案（涵蓋挖礦、質押協議支持和自托管技術）。

盡管交易業務是Galaxy的主要收入來源，但這種單一結構在市場下行週期中暴露出風險。今年第一季度，Galaxy出現2.95億美元的淨虧損，主要由於加密資產價格下跌和Helios數據中心挖礦業務關停。資產管理規模也較上一季度大幅縮水29%，降至70億美元。

爲應對這些挑戰，Galaxy正在積極推進多元化戰略：

1. 擴大ETF業務：與多家全球金融機構合作，在加拿大、歐洲和美國市場推出各類加密ETF產品。

2. 發展AI基礎設施：正在將Helios數據中心從比特幣挖礦轉型爲AI和高性能計算基礎設施，預計將帶來可觀的收益。

3. 擁抱美國市場：今年5月，Galaxy完成從開曼羣島遷冊至美國的重組，正式在納斯達克上市，股票代碼爲GLXY。

4. 合規化進程：爲掃清合規障礙，Galaxy與美國紐約總檢察長辦公室就LUNA代幣操縱案達成2億美元的和解協議。

通過這些多元化布局和合規努力，Galaxy正試圖在波動的加密市場中尋找新的增長點和穩定性。盡管短期業績承壓，但公司仍手握充足資金，截至2025年一季度末持有11億美元現金和穩定幣，以及19億美元股本儲備，爲未來發展提供了有力支撐。