لاعبون جدد في مجال RWA - نموذج الابتكار لـ TProtocol V2
مؤخراً، ظهر مشارك جديد في مجال توكينج الأصول المادية (RWA) - TProtocol V2. يهدف هذا المشروع إلى معالجة بعض نقاط الألم الموجودة في سوق توكينج السندات الحكومية RWA الحالي، وتقديم منتج توكينج للسندات الحكومية نقي وسهل الوصول للمستخدمين العاديين.
بروتوكول V2 ظاهريًا هو منتج اقتراض، حيث يسمح تجمع Matrixdock المدعوم بإصدار رمز السندات الحكومية STBT كضمان لاقتراض USDC. بينما يحصل مستخدمو ودائع USDC على rUSDP، وهي رمز عائد مشابه لـ aUSDC من منصة اقتراض معينة.
تتمثل إحدى الميزات البارزة للمشروع في نسبة القرض إلى القيمة العالية لاقتراض STBT - (LTV)، والتي تصل إلى 100.5%. هذا يعني أنه في الحالات القصوى، يمكن أن تصل نسبة الاستخدام إلى 99.5%، مما يعني أنه يمكن تمرير 99.5% من عائدات السندات الحكومية لحاملي rUSDP. لمعالجة مشكلة السحب الكبير المحتمل في مثل هذه النسبة العالية من الاستخدام، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة (OTC) مع المقترضين، مما يمنحهم وقتًا معينًا لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تنفيذ السحوبات الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في بعض البورصات اللامركزية.
تتمثل القيمة الرئيسية لـ TProtocol في تعظيم الفائدة من سندات الخزانة من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المضمون، مما ينقل الفائدة إلى مستخدمي ودائع USDC، مما يتيح للمستخدمين العاديين الاستفادة من عائدات سندات الخزانة. هذه النقطة تبرز تباينًا واضحًا مع المنتجات الأخرى المتاحة حاليًا في السوق، والتي تقتصر فقط على المستثمرين المؤهلين أو تتطلب إجراءات KYC معقدة.
من الجدير بالذكر أن TProtocol تركز على المنتجات المخصصة للأغراض المحددة. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن الأصول المستثمرة هي السندات الحكومية قصيرة الأجل وعمليات إعادة الشراء للسندات الحكومية، وتتعهد بالإفصاح عن تقارير الأصول بانتظام والتعاون مع بعض أوراق البيانات لتقديم إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستخدمين الحفاظ على مستوى معين من الثقة في وكالات إدارة الأصول السندات الحكومية الأساسية. من أجل عزل المخاطر، تخطط TProtocol لإطلاق صناديق مستقلة لمختلف أصول RWA.
في مجال الحوكمة، يعتمد TProtocol تصميم رموز TPS/esTPS المشابه لبعض منصات التداول، حيث كلما زادت مدة التخزين، زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج من iUSDP/USDP، مماثل لهياكل بعض الرموز المضمونة، حيث iUSDP هو النسخة التلقائية التجميع للعوائد من rUSDP، بينما يُستخدم USDP لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه النموذج لـ TProtocol بتحسين كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مع إمكانية تجاوز عائدها عائد السندات الحكومية العادية.
حالياً، المنافسة في مجال RWA قوية، وقد سيطر بروتوكول معروف للاستقرار على السوق. ومع ذلك، كونه عملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن النسبة المستخدمة من الأصول الأساسية لشراء السندات الحكومية لهذا البروتوكول محدودة. إذا كان هناك عدد كبير جداً من المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة لكسب الفائدة، قد تنخفض الفائدة إلى ما دون معدل الفائدة على السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول RWA المرهونة من قبل المؤسسات بنقل عوائد رموز السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC. في الوقت نفسه، من خلال الاقتباس من نموذج تصميم بعض رموز الإيداع، أنشأ TProtocol إمكانية لتحقيق عوائد تفوق عوائد السندات الحكومية الأساسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تProtocol V2 يقود اتجاهات RWA الجديدة: 100.5% LTV عائدات عملة السندات الحكومية تعظيم
لاعبون جدد في مجال RWA - نموذج الابتكار لـ TProtocol V2
مؤخراً، ظهر مشارك جديد في مجال توكينج الأصول المادية (RWA) - TProtocol V2. يهدف هذا المشروع إلى معالجة بعض نقاط الألم الموجودة في سوق توكينج السندات الحكومية RWA الحالي، وتقديم منتج توكينج للسندات الحكومية نقي وسهل الوصول للمستخدمين العاديين.
بروتوكول V2 ظاهريًا هو منتج اقتراض، حيث يسمح تجمع Matrixdock المدعوم بإصدار رمز السندات الحكومية STBT كضمان لاقتراض USDC. بينما يحصل مستخدمو ودائع USDC على rUSDP، وهي رمز عائد مشابه لـ aUSDC من منصة اقتراض معينة.
تتمثل إحدى الميزات البارزة للمشروع في نسبة القرض إلى القيمة العالية لاقتراض STBT - (LTV)، والتي تصل إلى 100.5%. هذا يعني أنه في الحالات القصوى، يمكن أن تصل نسبة الاستخدام إلى 99.5%، مما يعني أنه يمكن تمرير 99.5% من عائدات السندات الحكومية لحاملي rUSDP. لمعالجة مشكلة السحب الكبير المحتمل في مثل هذه النسبة العالية من الاستخدام، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة (OTC) مع المقترضين، مما يمنحهم وقتًا معينًا لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تنفيذ السحوبات الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في بعض البورصات اللامركزية.
تتمثل القيمة الرئيسية لـ TProtocol في تعظيم الفائدة من سندات الخزانة من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المضمون، مما ينقل الفائدة إلى مستخدمي ودائع USDC، مما يتيح للمستخدمين العاديين الاستفادة من عائدات سندات الخزانة. هذه النقطة تبرز تباينًا واضحًا مع المنتجات الأخرى المتاحة حاليًا في السوق، والتي تقتصر فقط على المستثمرين المؤهلين أو تتطلب إجراءات KYC معقدة.
من الجدير بالذكر أن TProtocol تركز على المنتجات المخصصة للأغراض المحددة. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن الأصول المستثمرة هي السندات الحكومية قصيرة الأجل وعمليات إعادة الشراء للسندات الحكومية، وتتعهد بالإفصاح عن تقارير الأصول بانتظام والتعاون مع بعض أوراق البيانات لتقديم إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستخدمين الحفاظ على مستوى معين من الثقة في وكالات إدارة الأصول السندات الحكومية الأساسية. من أجل عزل المخاطر، تخطط TProtocol لإطلاق صناديق مستقلة لمختلف أصول RWA.
في مجال الحوكمة، يعتمد TProtocol تصميم رموز TPS/esTPS المشابه لبعض منصات التداول، حيث كلما زادت مدة التخزين، زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج من iUSDP/USDP، مماثل لهياكل بعض الرموز المضمونة، حيث iUSDP هو النسخة التلقائية التجميع للعوائد من rUSDP، بينما يُستخدم USDP لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه النموذج لـ TProtocol بتحسين كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مع إمكانية تجاوز عائدها عائد السندات الحكومية العادية.
حالياً، المنافسة في مجال RWA قوية، وقد سيطر بروتوكول معروف للاستقرار على السوق. ومع ذلك، كونه عملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن النسبة المستخدمة من الأصول الأساسية لشراء السندات الحكومية لهذا البروتوكول محدودة. إذا كان هناك عدد كبير جداً من المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة لكسب الفائدة، قد تنخفض الفائدة إلى ما دون معدل الفائدة على السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول RWA المرهونة من قبل المؤسسات بنقل عوائد رموز السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC. في الوقت نفسه، من خلال الاقتباس من نموذج تصميم بعض رموز الإيداع، أنشأ TProtocol إمكانية لتحقيق عوائد تفوق عوائد السندات الحكومية الأساسية.