Jalan Kepatuhan Investasi Pasar Sekunder Web3

Baru-baru ini, pola investasi Web3 sedang mengalami perubahan. Dengan semakin menurunnya daya tarik model investasi tradisional, para investor mulai mencari cara partisipasi yang lebih fleksibel dan lebih sesuai dengan ritme pasar. Pasar Sekunder kembali menjadi sorotan, investasi inkubasi dan produk platform terstruktur juga semakin mendapatkan perhatian. Namun, jalur-jalur baru ini juga membawa tanggung jawab hukum dan tantangan regulasi yang baru.

Artikel ini akan membahas batasan hukum dan risiko partisipasi di Pasar Sekunder dari perspektif Kepatuhan, memberikan referensi penting bagi para investor.

Pertimbangan Kepatuhan Identitas Peserta

Dalam pasar sekunder kripto, cara berpartisipasi menentukan persyaratan kepatuhan yang dihadapi. Menggunakan Hong Kong dan Amerika Serikat sebagai contoh:

• Amerika Serikat: Baik individu maupun institusi, setiap investasi dalam produk seperti token, opsi, atau kontrak, harus mematuhi peraturan yang relevan dari SEC atau CFTC. LP yang berpartisipasi dalam produk manajemen aset kripto harus merupakan "investor yang memenuhi syarat", dan pengelola biasanya harus terdaftar sebagai RIA atau pengelola dana yang dikecualikan.

• Hong Kong: Saat ini tidak ada larangan jelas bagi investor individu untuk berpartisipasi, tetapi platform diharuskan memiliki lisensi perdagangan aset virtual yang dikeluarkan oleh SFC, dan tidak boleh mempromosikan produk berisiko tinggi kepada ritel.

Disarankan kepada investor untuk memilih jalur kepatuhan berdasarkan identitas:

1. Investor individu: Utamakan menggunakan platform CEX berlisensi lokal, registrasi dengan identitas asli, hindari penggunaan dompet atau agen luar negeri yang tidak jelas.

2. Kantor keluarga / dana kecil: Dapat mendirikan SPV atau struktur dana melalui daerah seperti Hong Kong, Kepulauan Cayman, yang menguntungkan untuk pemisahan identitas, pelaporan pajak, dan Kepatuhan.

3. Peserta dana terstruktur: harus memastikan apakah pengelola memiliki lisensi yang sah, seperti CIMA, RIA, MAS pengecualian, dll.

Perlu dicatat bahwa beberapa dana kripto luar negeri menerima pengguna berkekayaan tinggi melalui cara convertible bonds, sertifikat pendapatan, atau hak atas pendapatan Token, tetapi mungkin dianggap oleh regulator sebagai "penggalangan dana terselubung" atau "penerbitan sekuritas ilegal."

Pertimbangan Kepatuhan dalam Memilih Platform Investasi

Memilih platform trading yang tepat sangat penting. Bursa terpusat (CEX) biasanya dioperasikan oleh perusahaan fisik, dan telah mengajukan lisensi regulasi di beberapa daerah, sehingga tingkat kepatuhan relatif tinggi. Namun, investor tetap perlu diperhatikan:

1. Apakah platform memperoleh lisensi di lokasi tersebut. Seperti SFC Hong Kong yang telah memulai sistem pemberian lisensi untuk platform perdagangan aset virtual, saat ini hanya ada beberapa platform yang memperoleh lisensi.

2. Regulasi di Amerika Serikat lebih ketat, mengharuskan platform untuk mendaftar sebagai MSB dan menerima pengawasan FinCEN.

Bursa terdesentralisasi (DEX) meskipun tidak memiliki entitas terdaftar, namun risiko hukum menggunakan DEX di banyak yurisdiksi mungkin lebih tinggi, terutama saat melakukan perdagangan derivatif, leverage, atau perdagangan frekuensi tinggi.

Investor harus:

1. Memahami latar belakang kepatuhan platform: Pastikan platform telah mendapatkan lisensi resmi di lokasi.

2. Hindari menggunakan metode untuk menghindari kepatuhan: seperti peralihan dompet anonim, jembatan lintas rantai untuk menghindari pengendalian masuk dan keluar, ini dapat dianggap sebagai pencucian uang atau tindakan transfer dana ilegal.

Strategi Keamanan Setoran dan Penarikan

Kepatuhan dan keamanan dalam masuk dan keluar dana adalah kunci untuk berpartisipasi dalam investasi Web3 jangka panjang. Terutama bagi investor di beberapa daerah, metode tradisional OTC untuk membeli dan menjual USDT telah menjadi sangat berisiko.

Disarankan untuk mengambil langkah-langkah berikut:

• SPV Cayman: Cocok untuk dana kripto, fleksibilitas dalam setoran dan penarikan, transparansi regulasi.
• Struktur Family Office Hong Kong: Cocok untuk investor dengan latar belakang modal Hong Kong atau pendapatan luar negeri, memudahkan konversi mata uang dan alokasi aset.
• Struktur dana pengecualian Singapura: cocok untuk investasi portofolio, memudahkan pelaporan dan transformasi selanjutnya.

Struktur ini dapat bekerja sama dengan lembaga berlisensi untuk pertukaran mata uang dan penyelesaian, memudahkan untuk memberikan penjelasan akuntansi kepada bank dan otoritas pajak.

Perhatian dalam Pelaporan Pajak

Di yurisdiksi utama, pendapatan dari perdagangan aset kripto telah dimasukkan ke dalam sistem perpajakan. Amerika Serikat, Inggris, Singapura, dan tempat-tempat lain mengharuskan pelaporan berbagai jenis pendapatan termasuk arbitrase, airdrop, hadiah Staking, dan keuntungan dari jual beli NFT.

Sebagai contoh, IRS telah memasukkan masalah terkait transaksi mata uang virtual sebagai item yang harus diisi pada formulir pajak 1040. Meskipun beban pajak secara keseluruhan di Singapura relatif rendah, IRAS secara jelas meminta pajak atas keuntungan komersial dari aset kripto.

Investor bernilai tinggi seharusnya:

• Simpan catatan transaksi lengkap.
• Menyewa konsultan pajak/akuntan profesional untuk merapikan struktur pendapatan.
• Jika berinvestasi melalui SPV atau kantor keluarga, perlu mengkonfirmasi kepemilikan pendapatan dan tanggung jawab yurisdiksi dengan menggabungkan hukum perusahaan dan perjanjian perpajakan.

Kesimpulan

Pada tahun 2024, peran investor Web3 sedang bertransformasi. Pasar Sekunder menjadi medan utama likuiditas, inkubasi dan produk terstruktur menawarkan lebih banyak cara untuk berpartisipasi. Investor perlu mengidentifikasi status hukum mereka, memilih platform yang memenuhi Kepatuhan, mengatur jalur pajak dan setoran/penarikan, serta memastikan tidak melanggar garis merah regulasi.

Meskipun dunia Web3 beragam dan berkembang pesat, tindakan investasi tetap perlu dilakukan dalam kerangka hukum. Kepatuhan bukan hanya tanggung jawab, tetapi juga merupakan perlindungan penting bagi kepentingan diri sendiri.