Solana semakin menjadi pusat perdagangan cepat di dunia enkripsi

Solana sedang secara bertahap menjadi pusat transaksi berkecepatan tinggi di dunia enkripsi, dirancang untuk transaksi cepat, komposabilitas di atas rantai, dan pemrosesan hasil berskala besar. Tiga data kunci berikut mendukung pandangan ini:

1. SaaS dari platform peluncuran: platform baru melampaui platform lama, 60% tingkat keberhasilan proyek dan masuk ke dalam kolam likuiditas, pendapatan harian melebihi 1 juta dolar AS. Loyalitas pencipta menurun, tingkat retensi dan volume perdagangan menjadi keunggulan kompetitif baru.

2. Tokenisasi saham menjadi jaminan inti: ini membawa likuiditas sepanjang waktu ke pasar swasta, margin modular, dan pembukaan kunci modal. Potensi pasar yang sebenarnya terletak pada peredaran ekuitas yang terdaftar kembali.

3. Diversifikasi Struktur Pendapatan Solana: Pendapatan kuartal kedua mencapai 570 juta dolar AS, menyumbang 46% dari total pendapatan semua blockchain publik. Sumber pendapatan utama meliputi aplikasi terdesentralisasi, layanan robot, platform peluncuran, dan alat produktif.

Pola Baru Platform Peluncuran

Kebangkitan platform baru bukan hanya permainan digital:

• Pembalikan pangsa pasar: Pada 5 Juli, volume penerbitan token dari platform baru mencapai 66% dari total pasar, sementara platform lama hanya mencakup 26%.
• Kualitas dana lebih baik daripada skala: Platform baru memiliki tingkat keberhasilan sekitar 60%, jauh lebih tinggi daripada platform lama yang hanya 31%.
• Kemampuan untuk mewujudkan nilai meningkat secara signifikan: Pendapatan harian tumbuh cepat dari hampir nol menjadi lebih dari 1 juta dolar, sementara platform lama menurun menjadi 500 ribu dolar.

Wawasan Pasar

Menjaga volume transaksi bernilai tinggi adalah hambatan kompetitif yang sebenarnya. Tingkat keberhasilan proyek pada dasarnya adalah indikator tingkat retensi pendapatan bersih dari platform peluncuran; siapa yang dapat terlebih dahulu menginstitusikan hal ini, dialah yang bisa memenangkan pasar integrasi API tingkat perusahaan.

Meskipun platform lama masih mendominasi sebagian besar pangsa pikiran para kreator (dengan total pendapatan sekitar 700 juta dolar), platform baru telah membuktikan bahwa biaya perpindahan pengguna mendekati nol. Putaran kehilangan pengguna berikutnya mungkin direncanakan, seperti selebriti terkemuka yang menawarkan layanan jaminan "pertukaran listing 24 jam."

Valuasi proyek: Meskipun pendapatan harian stabil di 1 juta dolar AS, pendapatan tahunan dapat mencapai 100 juta dolar AS. Dengan margin keuntungan sekitar 80% dari infrastruktur Solana, protokol yang baru diluncurkan selama satu tahun ini telah menunjukkan model ekonomi tingkat SaaS. Bahkan tanpa mempertimbangkan faktor volatilitas yang ekstrem, dengan perhitungan multiplikasi penjualan masa depan 10-15 kali, valuasi 1-2 miliar dolar AS masih mungkin.

Biaya konversi yang mendekati nol berarti bahwa pola pikir pengguna bersifat sementara, bukan kepemilikan jangka panjang. Platform lama mengumpulkan pendapatan 700 juta dolar dalam 18 bulan, tetapi platform baru telah menguasai sebagian besar pangsa pasar dalam waktu kurang dari tiga minggu.

Reformasi mekanisme insentif berarti:

• Loyalitas kreator tidak stabil, kegiatan airdrop dan paket promosi "pertukaran yang terdaftar dalam 24 jam" dapat menyebabkan kreator berpindah dengan cepat.
• Hambatan kompetisi defensif bergantung pada jaringan likuiditas, bukan pengalaman antarmuka pengguna. Diharapkan platform lama akan meningkatkan retensi pengguna melalui bursa terdesentralisasi asli dan mekanisme insentif penyedia likuiditas.

Strategi kompetisi bagi pendatang baru: Investasi besar-besaran dalam insentif, mempromosikan efek papan peringkat yang berfokus pada token dan hari, dan mencapai profit sebelum model biaya akuisisi pelanggan direset.

Dari sudut pandang ekonomi corong, mendapatkan volume perdagangan relatif mudah, tetapi keberhasilan proyek adalah kunci.

Saham yang Ditoeken: Pintu Masuk Baru untuk Likuiditas Keuangan Tradisional

Tokenisasi saham bukan hanya cerminan saham di blockchain, mereka:

• Memperpendek waktu penyelesaian keuangan tradisional menjadi tingkat menit
• Menciptakan kategori aset jaminan baru
• Menyediakan saluran pembiayaan baru untuk lembaga swasta besar

Ekosistem blockchain yang akhirnya menang perlu memiliki tiga elemen inti: mekanisme penerbitan token yang diatur, sistem oracle yang baik, dan pasar kontrak permanen yang likuid. Pemenangnya akan menjadi infrastruktur di bidang ekuitas yang tertokenisasi, menangkap peluang pertumbuhan nilai secara menyeluruh.

realisasi nilai saham yang ter-tokenisasi

Beberapa platform telah mengalihkan opsi put sintetik dari Apple Inc. ($AAPL) ke blockchain, sambil mengubah aset non-liquidity atau ekuitas swasta menjadi jaminan yang dapat dikombinasikan.

Dua struktur dasar untuk mewujudkan nilai sebenarnya dari saham yang ter-tokenisasi:

1. Likuiditas sepanjang waktu
2. Jaminan Modular

Solana sebagai enkripsi ekosistem mesin penghasil

Pendapatan Solana pada kuartal kedua mencapai 5,7 juta dolar AS, menguasai 46% pangsa pasar. Pendapatan dari blockchain utama lainnya adalah sebagai berikut:

• Ethereum: 2,13 juta dolar AS
• Tron: 165 juta dolar AS
• Binance Chain: 150 juta dolar AS
• Lain-lain: maksimum 75 juta dolar

Ini mencerminkan dua fakta:

1. Aplikasi utama dari enkripsi mata uang masih merupakan layanan transaksi.
2. Dibangun untuk pengguna profesional: Pengguna profesional mendorong laba dan rugi; bursa utama di masa depan akan memimpin partisipasi masyarakat.

alasan yang dipimpin oleh pengguna profesional

Solana mengoptimalkan nilai siklus hidup untuk pengguna profesional, sementara bursa terpusat harus menanggung biaya verifikasi identitas, saluran fiat, dan dukungan pengguna baru.

• Siklus arbitrase tertunda: periode perdagangan 400 milidetik dan biaya yang sangat rendah memungkinkan robot untuk menyegarkan pesanan puluhan kali per detik; setiap keuntungan kecil secara langsung diubah menjadi biaya protokol.
• Leverage yang dapat digabungkan: Dari peluncuran token hingga membangun kolam likuiditas dan kemudian menjaminkan kontrak berjangka, seluruh proses hanya memerlukan beberapa menit. Kecepatan perputaran dana jauh lebih tinggi dibandingkan dengan blockchain publik lainnya.
• Mekanisme insentif jaringan sangat sesuai dengan kebutuhan trader besar: Pengguna profesional bersedia membayar lebih banyak biaya, tingkat kehilangan pengguna yang rendah, dan juga dapat membangun dasar likuiditas untuk platform, terus menarik generasi baru pengguna profesional untuk bergabung.

Kesimpulan

Solana berkomitmen untuk memaksimalkan nilai siklus hidup penuh pengguna profesional, sementara bursa terpusat menanggung biaya verifikasi identitas, pemeliharaan saluran fiat, dan dukungan untuk pemula.

Perusahaan yang tumbuh paling cepat di bidang enkripsi melihat blockchain sebagai jalur cepat untuk pasar modal.