Keteguhan dan Keyakinan Pelopor Bitcoin: Perjalanan Enkripsi Dan Morehead, Pendiri Pantera Capital

Dan Morehead memulai tur keliling dunia pada tahun 2016, mempromosikan ide-ide Bitcoin. Trader yang pernah bekerja di lembaga keuangan terkemuka ini telah terpesona oleh Bitcoin dan yakin bahwa ia akan mengubah lanskap ekonomi global. Keyakinannya terhadap mata uang baru ini begitu kuat sehingga ia kembali dari status setengah pensiun untuk mengubah hedge fund-nya, Pantera Capital, menjadi salah satu dana Bitcoin pertama di dunia.

Bisnis baru ini diluncurkan pada tahun 2013, dengan momentum perkembangan yang baik pada awalnya, didukung oleh dua alumni Princeton yang berasal dari sebuah grup investasi terkenal. Ketiga orang itu dengan senang hati melihat Bitcoin yang dibeli Pantera dengan harga awal 65 dolar, melonjak lebih dari 1000 dolar pada akhir tahun. Namun, masa baik tidak bertahan lama, sebuah bursa koin enkripsi utama mengalami serangan hacker, menyebabkan harga Bitcoin anjlok 85%. "Orang-orang akan bertanya, 'Bukankah kamu sedang mengerjakan Bitcoin yang sudah mati itu?'" kenang Morehead. "Ia masih hidup!" Itulah cara dia selalu menjawab.

Dalam perjalanan presentasi Bitcoin tahun 2016, Morehead mengatur 170 pertemuan. Setiap kali masuk ke kantor calon investor, dia menghabiskan satu jam untuk membuktikan mengapa aset baru ini adalah peluang investasi yang paling menarik. Hasilnya mengecewakan: dia hanya mengumpulkan 1 juta dolar untuk dana yang berada di ambang kebangkrutan. Yang lebih buruk, total biaya tampil Morehead sekitar 17.000 dolar. "Saya menghasilkan 100 dolar per pertemuan hanya untuk meyakinkan orang-orang membeli Bitcoin," katanya.

Tidak sampai sepuluh tahun kemudian, ketika harga Bitcoin mendekati 120.000 dolar AS, masa-masa sulit yang dialami Morehead di tahun-tahun awal telah menjadi bagian dari kisah legendaris pendiri, setara dengan kisah kewirausahaan pendiri raksasa teknologi lainnya.

Saat ini, berbagai dana enkripsi di bawah Pantera mengelola lebih dari 4 miliar USD aset, dengan portofolio termasuk Bitcoin, Ethereum, dan aset digital lainnya, serta investasi pada beberapa proyek terkenal. Dalam bidang modal ventura enkripsi yang sangat kompetitif, keunikan perusahaan ini terletak pada posisinya sebagai "perintis": ia adalah jembatan penting antara dunia keuangan tradisional dan industri enkripsi yang baru muncul. Sementara itu, tokoh sentral Morehead, dalam industri yang dipenuhi dengan tokoh legendaris ini, adalah seorang pelaku yang rendah hati.

"Saya sangat keras kepala, dan sepenuhnya percaya bahwa (Bitcoin) akan mengubah dunia," kata Morehead, "jadi saya terus bertahan."

Princeton "Geng"

Di era ketika Wall Street belum merasuk ke dalam industri blockchain, Morehead tampak tidak cocok di dunia kacau cryptocurrency awal. Dia dulunya adalah atlet ganda di Universitas Princeton, dan hingga kini masih memiliki bahu lebar dan garis rahang yang tegas seperti di masa mudanya. Ini sangat berbeda dengan mereka yang kurus kering, eksentrik, dan menghabiskan sepanjang hari di forum online. Sebaliknya, Morehead berasal dari dunia keuangan tradisional, dan sampai sekarang dia masih terbiasa mengenakan pakaian formal.

Sebelum terlibat dengan Bitcoin, Morehead sudah memiliki pengalaman trading yang kaya. Setelah bekerja di lembaga keuangan terkemuka, ia mendirikan hedge fund-nya sendiri, Pantera, tetapi bangkrut selama krisis keuangan 2008. Sekitar saat itu, seorang tokoh misterius mempublikasikan whitepaper di internet, memperkenalkan Bitcoin ke dunia.

Pada tahun 2011, Morehead pertama kali mendengar tentang Bitcoin dari saudaranya, dan dia juga tahu bahwa teman sekelasnya di Princeton menjalankan sebuah situs web di mana pengguna hanya perlu memecahkan kode CAPTCHA untuk mendapatkan 5 Bitcoin (nilai pasar saat ini sekitar 575.000 dolar). Namun, dia tidak terlalu memperhatikannya, hingga beberapa tahun kemudian, seorang teman sekelas lainnya mengundangnya ke kantor suatu kelompok investasi di San Francisco untuk membahas enkripsi koin, dan seorang teman lainnya juga bergabung secara jarak jauh. "Sejak saat itu, saya terpesona oleh Bitcoin," kata Morehead.

Dunia teknologi dikenal dengan sebutan "gang", seperti "gang" dari perusahaan pembayaran tertentu yang kemudian mendominasi generasi startup berikutnya. Di bidang enkripsi, "gang" tidak berasal dari perusahaan tertentu, melainkan sebuah universitas: Princeton melahirkan beberapa proyek paling berpengaruh di industri ini. Dua teman sekelas Morehead adalah pendukung kunci Pantera, bahkan Morehead pindah ke ruang kosong di kantor grup investasi di San Francisco. Salah satu teman sekelas masih mempertahankan pengaruh di balik layar di bidang enkripsi, baru-baru ini bergabung dengan dewan direksi sebuah perusahaan besar pemegang Bitcoin. Teman sekelas lainnya mendirikan grup perusahaan enkripsi besar. Satu teman sekelas lainnya kemudian menjadi salah satu pendiri Ethereum.

Namun pada tahun 2013, lulusan Ivy League yang aktif di bidang-bidang tinggi seperti ekuitas swasta dan perdagangan makro akan tertarik pada Bitcoin, yang terdengar masih sangat konyol. Seorang teman Morehead memberi tahu reporter bahwa dia awalnya mendengar tentang Bitcoin dari seorang pengusaha Argentina. Dia segera melihat potensi untuk mengubah sistem pembayaran global, dan hingga kini dia tetap bersikukuh pada hal itu, meskipun dia percaya bahwa Bitcoin masih dalam tahap awal. Dia mengatakan bahwa prospek Bitcoin setara dengan internet, yang memfasilitasi bentuk baru penyebaran informasi. "Cara aliran dana tidak mengikuti, ini sangat disayangkan," katanya.

Setelah berbagi ide ini dengan seorang teman sekelas lainnya, mereka percaya bahwa Morehead, yang memiliki pengalaman di pasar valuta asing, adalah kapten yang tepat. Ketika Morehead memutuskan untuk mendedikasikan sisa hidupnya untuk karir keuangan di bidang enkripsi, ia memposisikan ulang Pantera sebagai dana Bitcoin dan membukanya untuk investor eksternal. Kedua teman sekelasnya bergabung sebagai mitra terbatas, sementara beberapa perusahaan investasi terkenal bergabung sebagai mitra umum (yang kemudian keluar). Mentor dari dana tertentu dan investor legendaris juga berinvestasi di dana lain yang kemudian.

Kebangkitan Pantera

Di awal hiruk-pikuk cryptocurrency, para pengusaha harus menghadapi volatilitas pasar yang ekstrem, sementara volatilitas saat ini terasa seperti hal sepele. Namun, seorang teman Morehead mengingat, masalah terbesar bukanlah roller coaster harga, tetapi ketidakmampuan untuk membeli Bitcoin.

Dia pernah pergi mencari suatu platform perdagangan yang baru didirikan selama satu tahun, ingin membeli 30 ribu koin Bitcoin, yang saat itu bernilai sekitar 2 juta dolar AS. Hasilnya muncul sebuah jendela yang memberi tahu bahwa batasnya adalah 50 dolar AS. Setelah berdiskusi dengan karyawan pertama dari platform tersebut, mereka setuju untuk meningkatkan batasnya menjadi 300 dolar AS.

Namun, mungkin pencapaian paling mengesankan dari Morehead adalah ketekunannya selama periode suram antara 2013 hingga 2016. Selama waktu itu, harga Bitcoin merosot, dan tidak ada yang peduli kecuali di dalam lingkaran blockchain yang tertutup. "Selama tahun-tahun ketika cryptocurrency tidak ada kemajuan, Dan selalu berada di luar, " kata temannya kepada reporter.

Masa itu juga memiliki momen-momen indah, termasuk tiga pertemuan tahunan yang diadakan Morehead di rumahnya di Danau Tahoe. Salah satunya, seorang pendiri bursa tidak naik pesawat pribadi yang disewa Morehead, tetapi memilih untuk menyetir sendiri. "Saat itu, banyak orang di komunitas Bitcoin berada di pesawat, dia khawatir jika pesawat itu jatuh, Bitcoin juga akan hancur," kenang Morehead.

Berbeda dengan banyak rekan-rekannya, Morehead tidak pernah menyebut dirinya sebagai "penganut Bitcoin terbesar" (yaitu orang yang berpendapat bahwa tidak boleh ada koin enkripsi lainnya). Setelah membeli 2% dari pasokan Bitcoin global, Pantera menjadi salah satu investor awal di sebuah perusahaan yang menerbitkan koin digital lainnya. "Pemikiran saya adalah, Bitcoin jelas yang terpenting," kata Morehead, "tetapi perusahaan internet juga tidak hanya satu."

Menurut Morehead, 86% proyek modal ventura Pantera telah menghasilkan keuntungan. Mengingat sebagian besar perusahaan rintisan yang didukung oleh modal ventura akan gagal, angka ini mengejutkan. Di bidang enkripsi mungkin lebih toleran, banyak proyek yang memegang koin, yang berarti meskipun produk perusahaan rintisan tidak berhasil, nilai investasi seringkali masih dapat bertahan.

Morehead sekarang menghabiskan setengah waktu setiap tahunnya di Puerto Rico, yang telah menjadi tanah subur untuk enkripsi. Saat itu, rekan dari Pantera, yang kini bekerja di suatu dana investasi terkenal, telah pindah ke sana, dan Morehead juga memutuskan untuk pindah ke sana. Dia memperkirakan ada 1000 pengusaha blockchain di pulau itu, meskipun mereka diperiksa karena mendorong harga properti naik. Morehead pernah diselidiki oleh Komite Keuangan Senat, yang mempertanyakan apakah dia melanggar hukum pajak federal dengan pindah ke pulau itu dan mendapatkan lebih dari 8,5 miliar dolar keuntungan modal dari Pantera. Dia mengatakan kepada suatu media awal tahun ini, bahwa dia percaya "berperilaku sesuai dengan pajak", tetapi menolak untuk berkomentar lebih lanjut.

Masa Depan Bitcoin

Morehead mengakui bahwa industri enkripsi dipenuhi dengan spekulasi, Pantera tidak terlibat dalam koin Meme seperti banyak perusahaan modal ventura lainnya. Namun, ia percaya bahwa ini tidak seharusnya menutupi tujuan besar blockchain dalam membentuk kembali keuangan global. "Karena sedikit penyimpangan ingin menghancurkan industri blockchain, itu sangat konyol," katanya, "satu peristiwa saham tidak berarti seluruh pasar saham AS memiliki masalah."

Pantera terus memperluas, termasuk mengumpulkan dana ventura kelima dengan target 10 juta dolar. Morehead menyatakan bahwa setelah menyelesaikan investasi dana keempatnya akhir tahun ini, mereka akan menutup penggalangan dana. Pantera juga memasuki bidang treasury aset digital yang sedang hangat, yaitu perusahaan yang terdaftar memasukkan enkripsi ke dalam neraca.

Namun Bitcoin tetap menjadi inti dari strategi Pantera. Pada akhir tahun lalu, imbal hasil dari dana Bitcoin mereka mencapai 1000 kali lipat, dengan imbal hasil kumulatif lebih dari 130.000%. Ketika ditanya tentang harga masa depan Bitcoin, jawaban Morehead selalu konsisten: menggandakan dalam satu tahun. Model sederhana ini umumnya berhasil, meskipun dia mengakui bahwa momentum pertumbuhan mungkin sedang melambat. Dia percaya Bitcoin masih akan naik satu tingkat lagi, mendekati 1 juta dolar, meskipun ini akan menjadi pertumbuhan 10 kali terakhir.

Jika Bitcoin tidak pernah mencapai tonggak itu, Morehead juga bersedia menanggung kritik. Lagipula, pada tahun 2016, dia masih berjuang untuk membela Bitcoin seharga 500 dolar. Dan kurang dari sepuluh tahun setelah hari ini, dia baru saja memulai. "Saya percaya, sebagian besar institusi baru saja mulai percaya pada Bitcoin," katanya, "kita masih memiliki puluhan tahun untuk berjalan."