La transformation d'Ethereum : de "l'ordinateur mondial" au "grand livre mondial"
Récemment, certains ont interprété les déclarations de Vitalik Buterin affirmant qu'Ethereum est un "grand livre mondial" comme un nouvel ajustement stratégique. Cependant, en réalité, cette transformation a commencé dès la mise en œuvre de l'EIP-1559. La part de marché des stablecoins sur Ethereum, qui atteint 50 %, renforce encore son positionnement en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transition :
La signification fondamentale de l'EIP-1559
Le véritable objectif de l'EIP-1559 n'est pas simplement de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme d'acquisition de valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle dans lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour capturer de la valeur.
Avant cela, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT, GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, le nombre moyen d'ETH détruit par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale Ethereum était fortement encombrée, et le Layer 2 devait également participer à la compétition pour le Gas lors de la soumission des données de validation par lots à la chaîne principale, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a changé la donne : avec l'introduction du mécanisme de frais de base prévisibles, le coût des soumissions par lots de Layer2 sur le réseau principal est devenu stable et contrôlable. Cela a directement réduit le seuil d'entrée pour Layer2, permettant à un plus grand nombre de Layer2 de s'appuyer uniquement sur Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il modifie profondément la logique d'acquisition de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement sur les Layer2.
Cette transformation fait du rôle d'Ethereum celui d'un système de règlement central, tandis que Layer2 ressemble à des banques locales, traitant des transactions quotidiennes mais nécessitant un règlement important via le système central. C'est précisément l'incarnation de la position de "grand livre mondial".
La centralisation des stablecoins
La capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 2500 milliards de dollars, dont Ethereum détient 50 % de part. Ce ratio a augmenté depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559. La capacité d'Ethereum à attirer autant de capitaux provient principalement de sa prime de sécurité inégalable.
Plus précisément, USDT a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis que USDC en a 38,15 milliards. En comparaison, le total des stablecoins sur d'autres blockchains est de loin inférieur à celui d'Ethereum.
Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum non pas en raison de sa vitesse de transaction ou de ses avantages en matière de coûts, mais en raison de la sécurité économique inégalée fournie par des milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant d'énormes actifs, c'est un facteur de considération crucial.
Un vaste montant de fonds en stablecoins a formé un cycle de croissance auto-renforçant de l'écosystème Ethereum : augmentation de la taille des stablecoins → approfondissement de la liquidité → attraction de plus de protocoles DeFi → génération d'une demande accrue de stablecoins → attraction de plus de capitaux.
Sous cet angle, la concentration massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité une reconnaissance par le marché de la position de son "grand livre mondial" par rapport à la liquidité mondiale.
Division du travail et défis
Avec la chaîne principale Ethereum se concentrant sur le niveau de règlement de type "banque centrale", le positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum devient plus clair : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, la chaîne principale Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une répartition des tâches claire et efficace. Chaque règlement revenant de Layer2 à la chaîne principale continuera à détruire de l'ETH, favorisant le mécanisme de déflation.
Cependant, ce changement a également apporté de nouveaux défis. Avec un grand nombre d'utilisateurs se tournant vers Layer2, le volume moyen de destruction quotidien du réseau principal Ethereum a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions sur les principales plateformes Layer2 a explosé, générant des revenus considérables.
Ce phénomène a suscité certaines inquiétudes : Layer2 est-il devenu le "vampire" qui épuise la valeur du réseau principal Ethereum ? Mais en réalité, cette question ne peut pas ébranler la position d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, les garanties de sécurité de près de mille milliards de dollars, et le plus grand écosystème DeFi au monde, tout cela prouve que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum, plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Si les futurs bénéfices des cryptomonnaies proviennent de la fusion entre les infrastructures DeFi sur chaîne et la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" est suffisant pour consolider sa position, la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur décisif.
Dans l'ensemble, Vitalik Buterin souligne que le positionnement du "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. Depuis l'implémentation de l'EIP-1559, Ethereum est passé de "l'ordinateur mondial" à "la banque centrale mondiale".
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MiningDisasterSurvivor
· 08-18 04:41
Encore dessiner du BTC, le gas que L2 ne peut même pas sauver.
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SandwichHunter
· 08-17 07:44
Ah, il s'est transformé.
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SelfStaking
· 08-17 05:59
Il vaut mieux dire tôt que de se positionner sur le web2.5.
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LiquiditySurfer
· 08-15 13:54
Les stablecoins représentent la moitié, ça va.
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RugDocScientist
· 08-15 13:53
Vraiment délicieux Vraiment délicieux L222222
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InfraVibes
· 08-15 13:44
Transformation ? Qui y croirait sans changement ?
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NFTRegretDiary
· 08-15 13:40
Tout ce qui se transforme, vaut mieux se transformer pour trouver un mari.
Transformation du rôle d'Ethereum : de l'ordinateur mondial au centre de règlement mondial
La transformation d'Ethereum : de "l'ordinateur mondial" au "grand livre mondial"
Récemment, certains ont interprété les déclarations de Vitalik Buterin affirmant qu'Ethereum est un "grand livre mondial" comme un nouvel ajustement stratégique. Cependant, en réalité, cette transformation a commencé dès la mise en œuvre de l'EIP-1559. La part de marché des stablecoins sur Ethereum, qui atteint 50 %, renforce encore son positionnement en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transition :
Le véritable objectif de l'EIP-1559 n'est pas simplement de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme d'acquisition de valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle dans lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour capturer de la valeur.
Avant cela, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT, GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, le nombre moyen d'ETH détruit par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale Ethereum était fortement encombrée, et le Layer 2 devait également participer à la compétition pour le Gas lors de la soumission des données de validation par lots à la chaîne principale, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a changé la donne : avec l'introduction du mécanisme de frais de base prévisibles, le coût des soumissions par lots de Layer2 sur le réseau principal est devenu stable et contrôlable. Cela a directement réduit le seuil d'entrée pour Layer2, permettant à un plus grand nombre de Layer2 de s'appuyer uniquement sur Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il modifie profondément la logique d'acquisition de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement sur les Layer2.
Cette transformation fait du rôle d'Ethereum celui d'un système de règlement central, tandis que Layer2 ressemble à des banques locales, traitant des transactions quotidiennes mais nécessitant un règlement important via le système central. C'est précisément l'incarnation de la position de "grand livre mondial".
La capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 2500 milliards de dollars, dont Ethereum détient 50 % de part. Ce ratio a augmenté depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559. La capacité d'Ethereum à attirer autant de capitaux provient principalement de sa prime de sécurité inégalable.
Plus précisément, USDT a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis que USDC en a 38,15 milliards. En comparaison, le total des stablecoins sur d'autres blockchains est de loin inférieur à celui d'Ethereum.
Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum non pas en raison de sa vitesse de transaction ou de ses avantages en matière de coûts, mais en raison de la sécurité économique inégalée fournie par des milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant d'énormes actifs, c'est un facteur de considération crucial.
Un vaste montant de fonds en stablecoins a formé un cycle de croissance auto-renforçant de l'écosystème Ethereum : augmentation de la taille des stablecoins → approfondissement de la liquidité → attraction de plus de protocoles DeFi → génération d'une demande accrue de stablecoins → attraction de plus de capitaux.
Sous cet angle, la concentration massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité une reconnaissance par le marché de la position de son "grand livre mondial" par rapport à la liquidité mondiale.
Avec la chaîne principale Ethereum se concentrant sur le niveau de règlement de type "banque centrale", le positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum devient plus clair : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, la chaîne principale Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une répartition des tâches claire et efficace. Chaque règlement revenant de Layer2 à la chaîne principale continuera à détruire de l'ETH, favorisant le mécanisme de déflation.
Cependant, ce changement a également apporté de nouveaux défis. Avec un grand nombre d'utilisateurs se tournant vers Layer2, le volume moyen de destruction quotidien du réseau principal Ethereum a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions sur les principales plateformes Layer2 a explosé, générant des revenus considérables.
Ce phénomène a suscité certaines inquiétudes : Layer2 est-il devenu le "vampire" qui épuise la valeur du réseau principal Ethereum ? Mais en réalité, cette question ne peut pas ébranler la position d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, les garanties de sécurité de près de mille milliards de dollars, et le plus grand écosystème DeFi au monde, tout cela prouve que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum, plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Si les futurs bénéfices des cryptomonnaies proviennent de la fusion entre les infrastructures DeFi sur chaîne et la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" est suffisant pour consolider sa position, la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur décisif.
Dans l'ensemble, Vitalik Buterin souligne que le positionnement du "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. Depuis l'implémentation de l'EIP-1559, Ethereum est passé de "l'ordinateur mondial" à "la banque centrale mondiale".