مع اقتراب مؤتمر جاكسون هول السنوي، يملأ السوق توقعات بشأن خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول القادم. في الوقت الحالي، هناك انقسام بين المحللين حول الموقف الذي قد يتخذه باول، مما أدى إلى ثنائية في توقعات السوق.

توقع بعض المحللين أن يرصد باول إشارات حمائية تمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة المحتمل في المستقبل. ويعتقدون أن البيانات الاقتصادية الحالية تدعم هذا الرأي. ومع ذلك، هناك أيضا أصوات تحذر من أنه إذا اتخذ باول بالفعل موقفا حمائيا، فقد يؤدي ذلك إلى رد فعل سوقي "بيع الأخبار"، مما يؤدي إلى تصحيح في الأسواق العالمية.

على العكس من ذلك، يتوقع محللون آخرون أن يبقي باول على موقفه المتشدد. ويشيرون إلى أن بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأخيرة تظهر أن ضغوط التضخم لا تزال عنيدة في مجالات مثل الخدمات والإيجارات. على الرغم من أن بيانات التوظيف قد شهدت بعض التراجع، إلا أنها لم تصل بعد إلى مستوى كافٍ لتغيير مسار الاقتصاد بشكل عام. لذلك، يعتقدون أن باول قد يختار الحفاظ على السياسة الحالية دون تغيير.

ستكون ردود فعل السوق هي المفتاح. إذا كانت تصريحات باول تميل نحو التيسير النقدي، فقد تؤدي إلى تكهنات في السوق حول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، بل وقد يحدث خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس. قد تحفز هذه التوقعات السوق، وخاصة سوق العملات المشفرة، حيث قد يحدث ارتفاع مضاربي قصير الأمد.

ومع ذلك، يبدو أن الموقف المتشدد هو الأكثر احتمالًا من خلال الاتجاه العام للبيانات الأخيرة. كان هناك انتعاش ملحوظ في تضخم قطاع الخدمات، وعلى الرغم من أن سوق العمل قد شهد انخفاضًا، إلا أنه لا يزال بعيدًا عن الركود الاقتصادي. قد يستمر باول في الحفاظ على يقظة عالية تجاه بيانات التضخم، ومن المرجح أن يحافظ على موقف متشدد في المدى القصير.

مهما كانت الموقف النهائي لباول، فإن حديثه بلا شك سيكون عاملًا رئيسيًا يؤثر على اتجاه السوق على المدى القصير. يجب على المستثمرين متابعة هذه المؤتمر السنوي عن كثب، وضبط استراتيجياتهم الاستثمارية بناءً على الظروف الفعلية.