Aave V4: إعادة تشكيل مستقبل بروتوكول قرض التمويل اللامركزي
Aave كأحد أساسيات نظام DeFi، يحظى باهتمام كبير في أي تحركات تقوم بها. مؤخرًا في مؤتمر ETHCC، أعلن مؤسس Aave رسميًا عن إطلاق النسخة المهمة التالية من التطوير - Aave V4.
Aave V4 ليست مجرد ترقية بسيطة، بل هي حجر الزاوية لاستراتيجية Aave 2030 طويلة الأجل. تم اقتراح هذه الترقية لأول مرة في مايو 2024، وتهدف إلى معالجة القيود التي كشفت عنها النسخة V3 بشكل منهجي، وخاصة في مجالات رئيسية مثل قابلية التوسع وإدارة المخاطر. من خلال هذا التحديث، تهدف Aave إلى إعادة تشكيل البنية التحتية الأساسية والوظائف الأساسية لبروتوكول إقراض التمويل اللامركزي، استعدادًا للتطورات المستقبلية.
ستتناول هذه المقالة بالتفصيل محتوى Aave V4، وتستعرض مسار تطوره، وتفكك الهيكل الجديد، وتفسر هذه التغييرات في سياق أوسع لاتجاهات تطوير صناعة التمويل اللامركزي.
تطور Aave
بدأ Aave كمنصة P2P تُدعى ETHLend. بعد أن أدرك الفريق العيوب الجوهرية، تمت ترقية المنصة إلى Aave (V1) في سبتمبر 2018، مع التحول إلى نموذج العقود القائمة على تجمع السيولة، مما يتيح الإقراض الفوري. قامت Aave V2 بتحسين العقود الذكية، مما خفض تكاليف المعاملات.
خطوة مهمة في كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر في Aave V3 الحالية، حيث تم إدخال العديد من الميزات الأساسية:
وضع فعال ( E-Mode ): يسمح للمستخدمين بفتح قدرة اقتراض أعلى عند إيداع واقتراض الأصول المرتبطة بشدة.
وضع العزل (Isolation Mode): يسمح بإطلاق أصول جديدة ذات مخاطر أعلى بطريقة "معزولة"، لمنع انتقال المخاطر.
ومع ذلك، فإن Aave V3 قد كشفت أيضًا عن قيود الهيكل الأحادي الكيان في الاستجابة بمرونة لأسواق جديدة ومتطلبات مشاهد متنوعة. خاصة عند إدخال RWA (مثل السندات الحكومية المرمزة أو الائتمان الخاص) كضمان، يبدو أن الهيكل الأحادي لـ Aave V3 غير كاف.
تهدف Aave V4 إلى معالجة المشكلة الأساسية المتمثلة في كيفية التحول من منتج واحد إلى منصة مرنة تدعم عددًا لا يحصى من السيناريوهات المالية.
Aave V4: هيكل جديد معياري
Aave V4 يقدم نموذجًا جديدًا "مركز السيولة + محور" (Liquidity Hub + Spoke) ، يمكن مقارنته بالبنك المركزي وشبكة بنوكه التجارية:
مركز السيولة: "البنك المركزي" لـ Aave
يوجد مركز سيولة موحد في كل شبكة بلوكشين، يجمع جميع الأصول التي يقدمها المستخدمون.
التركيز على إدارة السيولة الكلية والتحكم في المخاطر.
يمكن لمراكز السيولة المختلفة على الشبكات التواصل بكفاءة ونقل السيولة من خلال "طبقة السيولة عبر الشبكات الموحدة".
Spoke：البنك التجاري المتخصص لـ Aave
سوق الإقراض المعياري الموجه للمستخدمين، مصمم لأغراض محددة.
قد تشمل Core Spoke (معالجة الأصول ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية)، E-Mode Spoke (تحسين أزواج العملات ذات الارتباط القوي)، RWA Spoke (مخصصة للأصول الحقيقية) وغيرها.
جوهر هذا التصميم هو الانفتاح. يمكن للمطورين بناء واقتراح Spoke الخاص بهم، وبعد موافقة الحوكمة، يمكنهم الحصول على حد ائتماني من مركز السيولة لبدء سوق متخصص جديد.
Sky Core: تلعب دور "البنك المركزي"، مسؤولة عن إصدار العملة المستقرة USDS.
SubDAO: منظمة متخصصة شبه مستقلة، مسؤولة عن إدارة الأصول وتقييم المخاطر.
التشابهات:
كلاهما يعتمد على نموذج "البنك المركزي + البنوك التجارية المتخصصة".
جميعهم يدركون أن كيانًا واحدًا لا يمكنه تلبية جميع احتياجات السوق.
الاختلافات:
أنواع السيولة: توفر Aave سيولة لفئات أصول واسعة، بينما تركز Sky على USDS.
النموذج الاقتصادي والسيادة: تمتلك Sky SubDAO سيادة اقتصادية عالية، ويمكنها إصدار رموز الحوكمة الخاصة بها؛ بينما تعتبر Aave Spoke ذات استقلالية أضعف، حيث تعود القيمة إلى Aave DAO.
وجهة نظر ماكرو
تعكس التحولات في هيكل Aave و Sky الاتجاهات الرئيسية لمستقبل التمويل اللامركزي .
دمج RWA: الهيكلية المعيارية تسهل إدارة RWA التي لها متطلبات قانونية وتنظيمية فريدة.
ظهور سلاسل التطبيقات: تعكس شبكة Aave وخطة NewChain اتجاه البروتوكول في السعي نحو السيادة والتقاط القيمة.
تأثيره على الإيثيريوم: على الرغم من أن هذه السلاسل التطبيقية قد "غادرت" الإيثيريوم، إلا أنها لا تزال تعتمد عليه كطبقة أمان وتسوية نهائية. ومع ذلك، قد يضع ذلك تحديات على نموذج الإيثيريوم الاقتصادي.
الاستنتاج
Aave V4 هو حل للتحديات الداخلية واستجابة استباقية للفرص الخارجية. من خلال التحول إلى منصة مفتوحة معيارية، تؤسس Aave أساسًا لتصبح البنية التحتية المالية على السلسلة من الجيل التالي. نموذج "Liquidity Hub + Spoke" يعزز كفاءة رأس المال ويزيد من المرونة. هذا التطور يمثل نضوج صناعة التمويل اللامركزي، ويُعدّ استعدادًا لاعتماد أوسع ودمج مالي أكثر تعقيدًا. إطلاق Aave V4 سيكون حدثًا رئيسيًا يستحق المتابعة، ولديه القدرة على وضع معايير جديدة في مجال الإقراض اللامركزي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Aave V4 تعيد تشكيل مشهد اقتراض التمويل اللامركزي: بنية معيارية تفتح عصرًا جديدًا
Aave V4: إعادة تشكيل مستقبل بروتوكول قرض التمويل اللامركزي
Aave كأحد أساسيات نظام DeFi، يحظى باهتمام كبير في أي تحركات تقوم بها. مؤخرًا في مؤتمر ETHCC، أعلن مؤسس Aave رسميًا عن إطلاق النسخة المهمة التالية من التطوير - Aave V4.
Aave V4 ليست مجرد ترقية بسيطة، بل هي حجر الزاوية لاستراتيجية Aave 2030 طويلة الأجل. تم اقتراح هذه الترقية لأول مرة في مايو 2024، وتهدف إلى معالجة القيود التي كشفت عنها النسخة V3 بشكل منهجي، وخاصة في مجالات رئيسية مثل قابلية التوسع وإدارة المخاطر. من خلال هذا التحديث، تهدف Aave إلى إعادة تشكيل البنية التحتية الأساسية والوظائف الأساسية لبروتوكول إقراض التمويل اللامركزي، استعدادًا للتطورات المستقبلية.
ستتناول هذه المقالة بالتفصيل محتوى Aave V4، وتستعرض مسار تطوره، وتفكك الهيكل الجديد، وتفسر هذه التغييرات في سياق أوسع لاتجاهات تطوير صناعة التمويل اللامركزي.
تطور Aave
بدأ Aave كمنصة P2P تُدعى ETHLend. بعد أن أدرك الفريق العيوب الجوهرية، تمت ترقية المنصة إلى Aave (V1) في سبتمبر 2018، مع التحول إلى نموذج العقود القائمة على تجمع السيولة، مما يتيح الإقراض الفوري. قامت Aave V2 بتحسين العقود الذكية، مما خفض تكاليف المعاملات.
خطوة مهمة في كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر في Aave V3 الحالية، حيث تم إدخال العديد من الميزات الأساسية:
وضع فعال ( E-Mode ): يسمح للمستخدمين بفتح قدرة اقتراض أعلى عند إيداع واقتراض الأصول المرتبطة بشدة.
وضع العزل (Isolation Mode): يسمح بإطلاق أصول جديدة ذات مخاطر أعلى بطريقة "معزولة"، لمنع انتقال المخاطر.
ومع ذلك، فإن Aave V3 قد كشفت أيضًا عن قيود الهيكل الأحادي الكيان في الاستجابة بمرونة لأسواق جديدة ومتطلبات مشاهد متنوعة. خاصة عند إدخال RWA (مثل السندات الحكومية المرمزة أو الائتمان الخاص) كضمان، يبدو أن الهيكل الأحادي لـ Aave V3 غير كاف.
تهدف Aave V4 إلى معالجة المشكلة الأساسية المتمثلة في كيفية التحول من منتج واحد إلى منصة مرنة تدعم عددًا لا يحصى من السيناريوهات المالية.
Aave V4: هيكل جديد معياري
Aave V4 يقدم نموذجًا جديدًا "مركز السيولة + محور" (Liquidity Hub + Spoke) ، يمكن مقارنته بالبنك المركزي وشبكة بنوكه التجارية:
مركز السيولة: "البنك المركزي" لـ Aave
Spoke：البنك التجاري المتخصص لـ Aave
جوهر هذا التصميم هو الانفتاح. يمكن للمطورين بناء واقتراح Spoke الخاص بهم، وبعد موافقة الحوكمة، يمكنهم الحصول على حد ائتماني من مركز السيولة لبدء سوق متخصص جديد.
المقارنة: Aave مقابل Sky (MakerDAO السابق)
سكاي (سابقًا MakerDAO) اعتمد أيضًا هيكلًا معياريًا "سكاي كور + SubDAO":
التشابهات:
الاختلافات:
وجهة نظر ماكرو
تعكس التحولات في هيكل Aave و Sky الاتجاهات الرئيسية لمستقبل التمويل اللامركزي .
دمج RWA: الهيكلية المعيارية تسهل إدارة RWA التي لها متطلبات قانونية وتنظيمية فريدة.
ظهور سلاسل التطبيقات: تعكس شبكة Aave وخطة NewChain اتجاه البروتوكول في السعي نحو السيادة والتقاط القيمة.
تأثيره على الإيثيريوم: على الرغم من أن هذه السلاسل التطبيقية قد "غادرت" الإيثيريوم، إلا أنها لا تزال تعتمد عليه كطبقة أمان وتسوية نهائية. ومع ذلك، قد يضع ذلك تحديات على نموذج الإيثيريوم الاقتصادي.
الاستنتاج
Aave V4 هو حل للتحديات الداخلية واستجابة استباقية للفرص الخارجية. من خلال التحول إلى منصة مفتوحة معيارية، تؤسس Aave أساسًا لتصبح البنية التحتية المالية على السلسلة من الجيل التالي. نموذج "Liquidity Hub + Spoke" يعزز كفاءة رأس المال ويزيد من المرونة. هذا التطور يمثل نضوج صناعة التمويل اللامركزي، ويُعدّ استعدادًا لاعتماد أوسع ودمج مالي أكثر تعقيدًا. إطلاق Aave V4 سيكون حدثًا رئيسيًا يستحق المتابعة، ولديه القدرة على وضع معايير جديدة في مجال الإقراض اللامركزي.