سوق بِتكوين يعيد عرض مشهد درامي. بعد تسجيله لارتفاع تاريخي بلغ 124,500 دولار، انخفض سعره بشكل حاد في غضون ساعات قليلة، مع هبوط يومي بلغ 4.24%، حيث انخفض إلى أدنى مستوى عند 117,000 دولار، وكان نطاق تقلباته اليومية قريباً من 7,000 دولار. ومع ذلك، فإن هذه التقلبات الحادة على المدى القصير لا تعني أن السوق الصاعدة قد انتهت. من عدة زوايا، لا يزال هناك منطق القيمة الطويلة الأجل لـ بِتكوين.

أولاً، إن ندرة بِتكوين هي ميزته الأساسية. نظرًا لأن إجمالي عددها محدود إلى 21 مليون قطعة، فإن بِتكوين تتمتع بطبيعتها بخصائص مقاومة للتضخم. حاليًا، بلغت نسبة الذهب في احتياطيات النقد الأجنبي للبنوك المركزية العالمية 12.5%، بينما لا تتجاوز نسبة تخصيص بِتكوين 0.1%. وهذا يعني أن هناك مجالًا كبيرًا لدخول المستثمرين المؤسسيين إلى السوق في المستقبل.

ثانياً، تواصل الابتكارات التكنولوجية في نظام بِتكوين البيئي دفع عجلة التطور، مما يوفر قاعدة قوية لقيمته على المدى الطويل. على سبيل المثال، قد خفضت حلول التوسع من الطبقة الثانية مثل شبكة البرق تكاليف المعاملات بأكثر من 90%. في الوقت نفسه، فإن التطور المزدهر للتمويل اللامركزي (DeFi) ونظام الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) يعزز بشكل غير مباشر سيولة بِتكوين ومجالات استخدامه.

فيما يتعلق بالتنظيم، على الرغم من أنه قد تحدث تقلبات على المدى القصير، إلا أن الاتجاه نحو الامتثال أصبح واضحًا على المدى الطويل. لقد قامت لائحة الأسواق المالية للأصول المشفرة (MiCA) التابعة للاتحاد الأوروبي بتصنيف بِت بشكل واضح كسلعة. على الرغم من أن مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) قد تؤثر على معنويات السوق على المدى القصير، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها مؤسسات معروفة مثل بلاك روك وفيديلتي والتي تزيد قيمتها الإجمالية عن 30 مليار دولار قد دخلت بالفعل مرحلة الامتثال، مما يدل على أن باب الامتثال بدأ يفتح تدريجياً.

من خلال البيانات التاريخية، يرتبط دورة السوق الصاعدة والهابطة لبيتكوين ارتباطًا وثيقًا بآلية التخفيض الخاصة بها. عادةً ما يشهد السوق مرحلة ارتفاع رئيسية خلال 12 إلى 18 شهرًا بعد التخفيض. على سبيل المثال، بعد تخفيض عام 2012، ارتفع سعر بيتكوين بأكثر من 8000٪؛ كما شهدنا زيادات ملحوظة بعد تخفيض عام 2020. توفر هذه النمط الدوري مرجعًا هامًا للمستثمرين.

على الرغم من أن تقلبات الأسعار على المدى القصير قد تسبب الذعر في السوق، إلا أن التحليل العقلاني لأساسيات بِتكوين واتجاهات التنمية على المدى الطويل لا يزال يُظهر إمكانيته كأصل رقمي. يجب على المستثمرين، أثناء مراقبتهم لتقلبات السوق على المدى القصير، أن يركزوا أكثر على قيمة بِتكوين على المدى الطويل وابتكاراته التقنية، فضلاً عن مكانته المتزايدة الأهمية في النظام المالي العالمي.