في عالم العملات الرقمية تداول العقود الآجلة، يمكن أن تُعزى الأسباب الرئيسية لفقدان معظم المستثمرين إلى العوامل الأساسية التالية:

### 1. **رفع الرافعة المالية يزيد من المخاطر**
- تداول العقود الآجلة يسمح باستخدام رافعة مالية عالية (مثل 10 مرات، 50 مرة، أو حتى 100 مرة)، مما يعني أن تقلبات السوق الطفيفة قد تؤدي إلى تصفية المراكز. على سبيل المثال:
- **10 أضعاف الرافعة المالية**، ستؤدي تقلبات السعر بنسبة 10% إلى تصفية الحساب؛
- تحت **رافعة مالية 100x**، يكفي أن تتقلب الأسعار بنسبة 1% لتصفير رأس المال.
- في 8 أغسطس 2025، بلغ إجمالي مبلغ التصفية في يوم واحد على الشبكة 3.13 مليار دولار أمريكي، منها تصفية عقود ETH بلغت 1.19 مليار دولار، مما يبرز الدمار الناتج عن الرافعة المالية.

### 2. **ارتفاع تقلبات سوق العملات الرقمية**
- تتقلب أسعار العملات المشفرة بشدة، وغالبًا ما تحدث ظروف متطرفة (مثل الانهيارات المفاجئة، والارتفاعات والانخفاضات الحادة). على سبيل المثال:
- قد يتسبب تداول بقيمة 5000000 دولار في تقلبات بنسبة 2% في السعر؛
- تقلبات ETH أعلى بنسبة 37% من BTC، مما يجعلها منطقة كوارث للانفجار.
- عندما تكون السيولة في السوق غير كافية، يصبح السعر عرضة للتلاعب (مثل "سوق الدبوس")، مما يؤدي إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة بشكل غير متوقع.

### 3. **التداول العاطفي والفخاخ النفسية**
- **نفور من الخسارة**: يميل المستثمرون إلى تحمل المراكز، ولا يرغبون في الاعتراف بالخسائر، مما يؤدي إلى تحول الخسائر الصغيرة إلى خسائر كبيرة؛
- **FOMO (خوف من فقدان الفرصة)**: الانجراف وراء الارتفاعات والانخفاضات، 75% من المتتبعين يصبحون "وقودًا" خلال فترات جنون السوق؛
- **تداول الانتقام**: الإلحاح على استعادة الخسائر بعد الخسارة، مما يؤدي إلى عمليات ذات مخاطر أعلى.

### 4. **تعقيد القواعد والتكاليف الخفية**
- **سعر التمويل**: يجب دفع تكاليف التمويل لعقود الفيوتشر (مثل 0.1% معدل يومي)، تكلفة الاحتفاظ بالموضع طويل الأجل مرتفعة؛
- **قواعد التصفية القسرية**: تستخدم البورصة "سعر العلامة" بدلاً من سعر التنفيذ الفعلي لحساب تصفية المراكز، مما قد يؤدي إلى تصفية قسرية مبكرة؛
- **فقدان الرسوم**: التداول المتكرر يؤدي إلى تراكم الرسوم، مما يستنزف رأس المال.

### 5. **تلاعب السوق والمخاطر النظامية**
- قد يقوم كبار المساهمين أو البورصات بالتلاعب بالأسعار من خلال وسائل مثل "قطع الشبكة" أو "إدخال الدبابيس"، مما يؤدي إلى تصفية المساهمين الصغار؛
- عند انهيار السيولة (مثل خروج 500 مليون دولار من أموال ETF الخاصة بـ ETH في يوم واحد)، يكون حاملو العقود أول من يتأثر؛
- بعض المشاريع تتحكم في السوق وتقوم بتسعير العملات (مثل عملة OM التي انهارت بنسبة 98%)، مما يؤثر على تصفية عقود المراكز.

### 6. **نقص في إدارة المخاطر وعيوب الاستراتيجية**
- عدم تعيين وقف الخسارة أو أن وقف الخسارة غير منطقي، مما أدى إلى زيادة الخسائر؛
- زيادة الشراء عكس الاتجاه ("خفض التكلفة") تسرع من الخسائر في السوق أحادي الاتجاه؛
- الاعتماد المفرط على الحدس أو الشائعات، وافتقار استراتيجيات التداول المنهجية.

### **الاستنتاج**
عالم العملات الرقمية تداول العقود الآجلة في جوهره هو لعبة عالية المخاطر ذات صفر مجمل، حيث لا يتجاوز عدد الرباحين على المدى الطويل 10%. يمكن للمستثمرين المؤسسات إدارة المخاطر من خلال الرافعة المالية المنخفضة واستراتيجيات التحوط، بينما غالباً ما يصبح المستثمرون الأفراد القوة الرئيسية في الخسائر بسبب الرافعة المالية العالية، والعمليات العاطفية والتلاعب في السوق. إذا كنت مصمماً على المشاركة، يُنصح بـ:
- **خفض الرافعة المالية (≤5 مرات)**؛
- **وقف الخسارة الصارمة (الخسارة الفردية ≤ 2% من رأس المال)**؛
- **تجنب التداول المتكرر**؛
- **تدريب على الحسابات التجريبية لأكثر من ستة أشهر**.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، قد يكون تداول العقود الآجلة أو الاستثمار المنتظم خيارًا أكثر أمانًا.